- ما هو التداول بالهامش؟
- ما هي آلية عمل التداول بالهامش؟
- ما هو الفرق بين الهامش والرافعة المالية؟
- ما هي مميزات وعيوب التداول بالهامش؟
- ما هي طريقة حساب الهامش في عقود الفروقات؟
- طريقة حساب الهامش المطلوب في تداول الأسهم
- ما هو نداء الهامش Margin Call؟
- طرق تجنب نداء الهامش Margin Call؟
- كيف يمكن تعلم احتراف التداول؟
- ما هي أفضل شركات التداول بالهامش لعام 2025؟
- هل تريد المساعدة في فتح حساب تداول؟
إن التداول بالهامش ليس مستحدثاً كما يتصور البعض، إنما يرجع هذا المفهوم إلى أواخر القرن التاسع عشر، وهو يشير إلى استخدام الأموال المقترضة من الوسيط المالي لتداول الأصول المالية، وذلك بهدف زيادة القدرة الشرائية وبالتبعية فتح صفقات بأحجام تفوق حجم رأس المال الفعلي، يزيد ذلك من حجم الأرباح المُحتملة، ولكنه أيضاً يأتي مصحوباً بعِدة مخاطر لا يمكن التغاضي عنها.
ملخص المقال:
- التداول بالهامش هو مصطلح آخر للتداول بالرافعة المالية، ويُعني استخدام مال مقترض لمضاعفة القيمة الشرائية للإيداعات الفعلية في حساب التداول.
- تتعدد مخاطر الهامش، وتشمل بشكل أساسي تضخيم الخسائر حال حدوثها، واحتمالية التعرض إلى نداء الهامش وتصفية الحساب.
- يتم فتح صفقة للتداول بالهامش مقابل وديعة مالية يحددها الوسيط، التي تكون عبارة عن نسبة مئوية من حجم المركز الكامل.
- متطلبات صيانة الهامش تتمثل في الإبقاء على نسبة محددة من الأموال مودعة في الحساب، وذلك لتجنب التعرض إلى نداء الهامش.
ما هو التداول بالهامش؟
يمكن إيضاح معنى التداول بالهامش بقولنا أنه مُسمى آخر للتداول عبر الرافعة المالية؛ أي أنه يشير إلى استخدام المال المُقترض من الوسيط المالي في عملية شراء أو بيع الأصول المالية مقابل وديعة كضمان. توجد بعض المصطلحات المرتبطة بهذا النمط من التداولات، التي يجب الإلمام بها واستيعاب مدلولها بشكل كامل قبل البدء، أبرزها:
- الهامش الأولي (Initial Margin): يشير إلى المبلغ المالي المودع في حساب الهامش قبل بدء التداول، وهو يُحدد كنسبة مئوية من القيمة الكُلية للصفقة.
- معدل الهامش (Margin Level): يعكس النسبة بين رأس المال المتاح والهامش المستخدم، وهو إحدى أدوات حساب مستوى الهامش ومراقبته لتفادي النداء أو التعرض لإغلاق الصفقات.
تتضح طريقة الشراء بالهامش بصورة أكبر من خلال المثال التالي، لنفترض قيام المستثمر بشراء 10 أسهم بقيمة 100 دولار للسهم الواحد، إذا جرى الأمر بالصورة التقليدية سوف يتوجب دفع 1000 دولار أمريكي لشراء الأسهم، أما في حساب التداول بالهامش تختلف الأمور، حيث يمكن بمعدل هامش 20% دفع 200 دولار فقط لشراء نفس العدد من الأسهم (1000 × 20%)
ما هي آلية عمل التداول بالهامش؟
تعتمد عملية التداول بالهامش على تمكين المتداول من التعرض الكامل للسوق، ولكن مقابل وديعة، وتكون وديعة الهامش هذه عبارة عن نسبة مئوية من حجم المركز الكامل، وكما أوضحنا سابقاً يتم تحديد تلك النسبة من قبل الوسيط المالي، أي أنها قد تختلف بصورة نسبية من وسيط لآخر.
إن تداول الهامش يزيد الأرباح المُحتملة وأيضاً يضاعف الخسائر حال حدوثها، مثال ذلك إذا ارتفع سعر السهم من 100 دولار إلى 115 دولاراً، فهذا يعني أن المستثمر قد حقق ربحاً بقيمة 15 دولاراً أمريكياً للسهم، أما مع معدل هامش 10%، فإنه ينفق فقط 10 دولارات للشراء (100 × 10%)، وبالتالي إذا ارتفع السهم بمقدار 15 دولاراً سوف يكون قد حقق أرباحاً بنسبة 150% على الإيداع الأولي، ولكن على الجانب الآخر إذا انخفض السهم إلى 90 دولاراً سوف يخسر 100% من الإيداع الأولي.
ما هو الفرق بين الهامش والرافعة المالية؟
يوجد ارتباط وثيق بين مفهومي الهامش والرافعة المالية في التداول، بل إنهما في واقع الأمر وجهان للعملة نفسها، فعندما يفتح المتداول صفقة بالرافعة المالية فإنه يفتح مركز أكبر مقابل جزء بسيط من رأس المال المودع في حسابه، ويتم التعبير عن الرافعة المالية من خلال النسبة بين قيمتين، مثل القول بأن حجم الرافعة هو (1: 10)، أما معدل الهامش في التداول يُعَبَّر عنه في صورة نسبة مئوية مثل (10%).
مثال ذلك فتح مركز بقيمة 1000 دولار أمريكي، فإذا كان معدل الهامش نسبة 10% سوف يكون مبلغ الوديعة 100 دولار أمريكي (1000 × 10%)، ولأن هذه الوديعة تتيح لك التعرض إلى 10 أضعاف المبلغ الذي أودعته، فإن الرافعة المالية آنذاك سوف تكون بحجم 1: 10، أما إذا كان معدل الهامش 5% سوف تكون الرافعة المالية 1: 20 وهكذا.
ما هي مميزات وعيوب التداول بالهامش؟
يتضح مما سبق أن الهامش في التداول له العديد من الإيجابيات، أهمها زيادة القدرة الشرائية والتمكن من فتح مراكز أكبر، لكن يجب ألا يدفعنا ذلك للتغافل عن مخاطر الهامش المحتملة. يوضح الجدول التالي أهم المزايا وأبرز العيوب لهذه الآلية من آليات التداول.
| المزايا | العيوب |
| مضاعفة الأرباح المُحتملة بسبب الرافعة المالية. | تضخيم الخسائر حال التعرض لها بسبب الرافعة المالية. |
| زيادة القدرة الشرائية. | تكبد رسوم الحساب والفائدة على الأموال المقترضة. |
| أكثر مرونة من أنواع القروض الأخرى. | نداء الهامش الذي يتطلب استثمارات إضافية. |
| تضخيم العائدات من خلال زيادة قيمة الأصول للحصول على المزيد من رأس المال، | احتمالية التصفية القسرية؛ مما يؤدي إلى بيع الأوراق المالية. |
ما هي طريقة حساب الهامش في عقود الفروقات؟
عند تداول عقود الفروقات فإن الرافعة التي تستخدمها تعود إلى مبلغ الإيداع الأولي الذي تحتاجه لفتح الصفقة. ويمكن حسابه على الشكل التالي: (الهامش المطلوب: سعر الأصل/ الرافعة)، وفيما يلي مثال لتوضيح الأمور بشكل أكبر.
نفترض هنا أن البيتكوين يتم تداوله عند سعر 100,000 دولار وبرافعة مالية 1: 200، فإن الهامش المطلوب في تلك الحالة هو 500 دولار أمريكي (100,000/200).
طريقة حساب الهامش المطلوب في تداول الأسهم
يمكن معرفة الهامش المطلوب (Margin Required) لشراء الأسهم من خلال معادلة بسيطة، وهي ضرب عدد الأسهم في سعر السهم في معدل الهامش. نفترض هنا أنك تريد شراء 1000 سهم بسعر 50 دولاراً وبمعدل هامش 30%, فإن الهامش المطلوب -في تلك الحالة- يكون 15,000 دولار ( 1000 * 50 *30%).
أما إذا أردت البيع على المكشوف (Short Selling) فإن احتساب الهامش المطلوب يكون بإضافة 100% إلى الهامش المطلوب. نفترض أنك أردت بيع 500 سهم بسعر 10 دولارات ونسبة الهامش الأولي 50%، فإن الهامش المطلوب هنا هو 7500 دولار أمريكي (500 × 10 × 150%).
ما هو نداء الهامش Margin Call؟
تلبية متطلبات الهامش شرط أساسي لآلية التداول هذه، ويتطلب هذا الأمر الإبقاء على نسبة معينة من الأموال في حساب التداول. أما في حالة انخفاض الأرباح إلى ما دون مبلغ المطلوب -نتيجة هبوط أسعار الأسهم أو الأوراق المالية- يجب حينها تلبية نداء الهامش (Margin Call)، ولهذا فإن مراقبة مستوى الهامش في التداول أمر غاية في الأهمية.
أما عن كيفية تلبية متطلبات الهامش فهو أمر قابل للتحقق بأكثر من طريقة، مثل زيادة الإيداع من أجل تغطية المبلغ المطلوب للهامش، أو الإقدام على بيع الأوراق المالية، مع ملاحظة أن في حالة عدم الاستجابة السريعة وتلبية نداء الهامش قد يضطر الوسيط إلى تصفية الحساب.
مثال على حساب Margin Call
يمكن أن تتضح معضلة نداء الهامش بصورة أكبر من خلال هذا المثال، الذي نفترض خلاله أنك أودعت مبلغ 10,000 دولار في حسابك، واقترضت 10,000 دولار الوسيط للتداول بالهامش. ومن ثم أردت استثمار مبلغ 20,000 دولار في شراء 200 سهم من شركة (X)، حيث يبلغ سعر السهم 100 دولار. وهامش الصيانة الذي لديك 30%.
استناداً إلى المعطيات السابقة، فإن الجد الأدنى لقيمة حسابك لتجنب نداء الهامش تكون 14،285.71 دولاراً باستعمال القاعدة التالية:
قرض الهامش / ( 1 – هامش الصيانة ) = 10،000 / (1-0.30)، فإذا انخفض سعر السهم إلى ما دون 71.42 دولاراً (14،285.71/200) فستكون معرضا نداء الهامش. نفترض أن سعر السهم هبط إلى 60 دولاراً، فإن قيمة الحساب تبلغ الآن 12،000 دولار (60 × 200)، وبالتبعية أصبح ينقصك مبلغ 1،600 دولار . وإليك كيفية حساب المبلغ:
- القيمة الإجمالية لأسهم الآن 12,000 دولار أمريكي.
- القرض بقيمة 10,000 دولار أمريكي.
- حقوق الملكية تساوي الآن 2،000 دولار (12،000 - 10،000).
- متطلبات الهامش فتساوي 3،600 دولار (12،000 × 30%).
- بناءً على ما سبق يكون المبلغ الناقص 1600 دولار (3،600 - 2،000).
طرق تجنب نداء الهامش Margin Call؟
قد تكون الطريقة الأفضل لتجنب نداء الهامش هي عدم استخدام الهامش في التداول من الأساس، ولكن إليك بعض الطرق الأخرى لتجنبها:
- مراجعة البنود والشروط والأحكام المهمة في حساب تداول الهامش، بما في ذلك أسعار فائدة مبلغ الإيداع الأولي ومتطلبات هامش الصيانة.
- يتطلب التداول بالهامش مراقبة أسهمك عن كثب والأوراق المالية التي اشتريتها بالهامش، مما يساعدك على التوقع ما إذا كانت الأسعار تتحرك لصالحك أم لا، وبالتالي تتوقع ما إذا كنت ستتعرض لنداء الهامش من عدمه.
- يؤدي تنويع الاستثمارات إلى توزيع المخاطر، فإذا انخفض سعر ورقة مالية ما بشكل حاد، واستمرت ورقة مالية أخرى في اكتساب الزخم، فقد تتمكن من تجنب نداء الهامش.
- فهم المخاطر والاستعداد لها والتأكد أن لديك الأصول أو النقد اللازم للاستجابة لنداء الهامش.
كيف يمكن تعلم احتراف التداول؟
يتطلب تعلم التداول باحتراف عدة خطوات، تبدأ من اكتساب المعرفة الأساسية في مجال التداول، ويشمل ذلك معرفة أفضل الأسواق للتداول وأفضل الأدوات لتتبع أداء التداولات، بالإضافة إلى أنواع أوامر التداول وكيفية عملها وتعلم إدارة المخاطر، هذا بخلاف الاطلاع على أهم استراتيجيات التداول والتعرف على مزايا كل منهم.
يمكنك الاستفادة في هذا الصدد من خلال المقالات التعليمية المتوفرة على موقع "يقين"، التي تغطي كامل الجوانب المتعلقة بعالم التداول، كما أن بتواصلك معنا نساعدك في تحديد شركات التداول الأفضل والأنسب لك، التي يوفر الكثير منها أكاديميات تداول متقدمة، مُصممة لدعم المتداولين وتطوير مهاراتهم، والارتقاء بهم من مستوى المبتدئ إلى احتراف التداول في زمن قياسي.
ما هي أفضل شركات التداول بالهامش لعام 2025؟
نستعرض فيما يلي قائمة أفضل شركات التداول الموثوقة، التي اكتسبت تلك الأفضلية نتيجة عِدة عوامل، يأتي في صدارتها الحصول على تراخيص رقابية صادرة عن هيئات تنظيمية مرموقة، بالإضافة إلى العديد من المزايا الأخرى، ومن أبرزها معدل الهامش المنخفض.
هل تريد المساعدة في فتح حساب تداول؟
هل تريد المساعدة في اختيار حساب تداول يناسب أهدافك المالية ومستوى خبرتك؟، فريق "يقين" متواجد لمساعدتك على بلوغ تلك الغاية، والاستمتاع بتجربة تداول استثنائية على كافة الأصعدة والمستويات.
تواصل معنا الآن عبر الواتساب واحصل علي استشارة مجانية بكل ما يتعلق بالتداول والاستثمار. تواصل مع يقين احصل علي استشارة مجانية
شارك بتعليق