عندما يقوم البنك المركزي بتعويم العملة، فإنه يتراجع عن التدخل بسعر الصرف تاركًا إياه يتحرك بحرية بناءً على تدفقات رأس المال والتجارة الدولية والعوامل الاقتصادية الكلية. وتعد العملات العائمة من المشاركين الرئيسيين في الأسواق المالية.
ملخص
- يشير تعويم العملة إلى تحرير سعر الصرف بالكامل بحيث يتم تحديد سعر الصرف في سوق العملات عبر آلية العرض والطلب.
- من أسباب تعويم العملة حصول البنوك على مرونة أكبر في إدارة سياستها النقدية بشكل مستقل مثل قدرتها على تعديل أسعار الفائدة.
- تؤثر أسعار الفائدة ومعدلات التضخم والدين العام على أسعار العملات العائمة.
- تتجنب الحكومات التي تعتمد النظام العائم التدخل مباشرة، إلا أن بعضها يحاول إضعاف عملتها بشكل مصطنع لتكون صادراتها أرخص.
ما هو تعويم العملة (Floating exchange rate)؟
العملة العائمة هي العملة التي ليس لديها قيمة ثابتة إذ يتم تحديد قيمتها بناءً على العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي مقابل العملات الأخرى. فعندما تعتمد الدولة على تعويم العملة فهي تسمح للتجارة العالمية ومعنويات المستثمرين والعوامل الاقتصادية بتحديد قيمتها، ويتأثر سعر صرفها بعدة عوامل منها أسعار الفائدة. واعتبارًا من عام 2022، فإن 66 دولة من أصل 190 دولة في صندوق النقد تعتمد نظام الصرف العائم مثل أمريكا وأستراليا وكندا واليابان والمملكة المتحدة والسويد والاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي.
ما الفرق بين سعر الصرف العائم وسعر الصرف الثابت؟
يعتمد الاقتصاد العالمي بشكل كبير على تعويم العملة، ويشير سعر الصرف العائم إلى أن كل عملة قابلة للتغيير بناءً على عوامل السوق وخاصة العرض والطلب. بينما في نظام سعر الصرف الثابت فإن عملتين تستبدلان دائمًا بنفس سعر الصرف. تحدد الحكومة أو البنك المركزي سعر الصرف الثابت وتحافظ عليه كسعر صرف رسمي، ويُحدد هذا السعر مقابل الدولار وعملات رئيسية أخرى مثل اليورو والين وغيرها. يقوم البنك المركزي بشراء وبيع عملته في سوق الصرف الأجنبي مقابل العملة المرتبطة بها. مثال: إذا كانت قيمة وحدة واحدة (single unit) من العملة المحلية تساوي دولارين، فيجب على البنك المركزي ضمان توفير هذه الدولارات في السوق والاحتفاظ بمستوى عالٍ من الاحتياطيات الأجنبية للحفاظ على السعر الثابت، كما يستطيع البنك استخدامها أيضًا لضخ أو لسحب أموال إضافية من السوق. من الدول التي تعتمد سعر الصرف الثابت السعودية.
أما سعر الصرف العائم، فيتم تحديده من خلال السوق الحرة عبر العرض والطلب. فإذا انخفض الطلب على عملة معينة فإن قيمتها ستنخفض مما سيجعل السلع المستوردة أغلى ما يحفز الطلب على السلع والخدمات المحلية.
في الحقيقة لا توجد عملة ثابتة أو عائمة تمامًا، فيمكن لضغوط السوق أن تؤثر على تغيرات سعر الصرف في النظام الثابت، وأحيانًا عندما تعكس العملة المحلية قيمتها الحقيقية مقابل العملة المرتبطة بها مثل الدولار فقد تنشأ السوق السوداء، عندها يضطر البنك المركزي إلى إعادة تقييم أو تخفيض سعر الصرف ليتماشى مع سعر الصرف غير الرسمي. في نظام التعويم، فقد يتدخل البنك المركزي مثل البنك الياباني لضمان استقرار العملة، لهذا فإن سعر الصرف الثابت والمتغير (العائم) ليسا دائمين تمامًا.
كيف يعمل نظام تعويم العملة؟
تعمل أسعار العملة العائمة وفق النظام المفتوح ويتحدد سعر صرف العملة بناءً على المضاربة والعرض والطلب. إذا كان هناك طلب كبير على عملة دولة معينة بسبب اقتصادها القوي أو استقرارها السياسي أو رفعها لأسعار الفائدة، فإن الناس على استعداد لاستبدال عملاتهم بهذه العملة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمتها. وإذا انخفض الطلب على عملة دولة معينة بسبب عدم الاستقرار السياسي أو ارتفاع التضخم أو الدين العام فسيقل إقبال الناس عليها ما يؤدي إلى انخفاض قيمتها، وفيما يأتي نوضح الفرق بين التعويم الحر والتعويم المدار.
التعويم الحر (Free Float)
في التعويم الحر، تُحدد قيمة العملة حصرًا من خلال الطلب والعرض الذي يتأثر بعدة عوامل مثل أسعار الفائدة والتجارة العالمية والاستثمار الأجنبي والدولي، وليس عبر السياسات الرسمية. ويصنف صندوق النقد الدولي (IMF) العملات ذات التعويم الحر بأنها تلك التي يقتصر التدخل الحكومي فيها على 3 مرات كحد أقصى خلال الأشهر الستة السابقة. ويعتمد هذا النظام دول مثل الولايات المتحدة، والمملكة المتحدة، واليابان.
التعويم المدار (Managed Float)
يسمى أيضًا بـ "التعويم غير المُحكم" - وهو نوع من أنواع تعويم العملة - ويشبه التعويم المدار التعويم الحر إلا أن الحكومة تتدخل لشراء أو بيع عملتها للحد من التقلبات وللحفاظ عليها ضمن نطاق مستهدف دون الالتزام بربطها بشكل كامل. وقد اعتمدت العديد من الدول هذا النظام مثل الصين والهند وسنغافورة. يمثل التعويم المدار حلًا وسطًا بين التعويم الحر والنظام الثابت، فيقوم البنك المركزي بمراقبة أسعار الصرف ويتدخل كلما انحرف السعر عن النطاق المقبول. ولا يهدف نظام التعويم المدار إلى القضاء على حركة سعر الصرف بل الحد من التقلبات التي قد تُزعزع الاقتصاد.
لماذا تلجأ الدول إلى تعويم عملتها؟
العوامل التي تؤدي إلى تعويم العملة كثيرة، ولهذا تلجأ الدول إلى تعويمها لأنها تساهم في دعم اقتصادها وتعزيز تجارتها والاستثمار:
- استقلال السياسة النقدية: تتمتع الدول التي تطبق نظام الصرف العائم بمرونة أكبر في إدارة سياستها النقدية بشكل مستقل، أي قدرتها على تعديل أسعار الفائدة وحجم التيسير الكمي لمعالجة الأوضاع الاقتصادية المحلية مثل التضخم والبطالة والنمو دون التقيد بسعر صرف.
- امتصاص الصدمات: يتيح النظام العائم للدولة امتصاص الصدمات الاقتصادية الخارجية بفعالية أكبر والمساهمة في إعادة التوازن الاقتصادي. مثال: فقد يؤدي الركود الاقتصادي إلى انخفاض قيمة العملة مما يعزز أعمال التصدير والشركات المحلية التي ستواجه منافسة من الواردات.
- تعديل الميزان التجاري: يمكن أن يساهم سعر الصرف العائم في تصحيح الاختلالات التجارية بمرور الوقت. فإذا كانت الدولة تعاني من عجز كبير، فإن انخفاض عملتها قد يجعل صادراتها أكثر تنافسية من حيث السعر ويرفع أسعار وارداتها ما يؤدي إلى تقليص العجز.
- احتياطيات العملات الأجنبية: في النظام العائم لا تحتاج الدولة إلى الاحتفاظ بكميات كبيرة من العملات الأجنبية لأنه لا يوجد هدف محدد للعملة ويمكن لرأس المال أن يتدفق بحرية بحثًا عن عوائد أفضل.
ما العوامل المؤثرة في سعر الصرف بعد التعويم؟
لا توجد معادلة واحدة لأسعار الصرف، فتؤثر العديد من العوامل عليه ومنها:
- الاستقرار السياسي: تجذب الدول المستقرة سياسيًا المستثمرين الأجانب إليها مما يؤدي إلى زيادة الطلب عليها وتعزيز سعر الصرف.
- الميزان التجاري: عندما تكون صادرات دولة معينة أكثر من وارداتها، يرتفع الطلب على عملتها مما يعزز سعر صرفها.
- معدلات التضخم: يؤدي ارتفاع التضخم المالي إلى انخفاض القوة الشرائية للعملة ما يؤدي إلى إضعاف سعر صرفها في العادة.
- أسعار الفائدة: يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى عوائد أعلى على السندات والأوراق المالية ما يجذب الاستثمارات الأجنبية ويرفع من سعر العملة.
- الدين العام: قد يؤدي ارتفاع الدين الوطني إلى ردع المستثمرين الأجانب عن شراء عملة الدولة، وهو ما قد يضعف سعر صرفها.
- المضاربة: قد تسبب المضاربة تقلبات في أسعار الصرف، فإذا توقع المستثمرون أن دولة معينة ستقوم برفع أسعار الفائدة، فسيقدمون على شراء عملتها مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الصرف.
كيفية التحوط من آثار تعويم العملة
يمكن التحوط من آثار تعويم العملة عبر عدة استراتيجيات:
- استخدام العقود المتقدمة (forward contracts): وهي عقود خارج البورصة (OTC) يتم استخدامها بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين بسعر محدد مسبقًا ويتم التسوية والتسليم في تاريخ محدد في المستقبل. وعبر استخدام العقود المتقدمة يستطيع المتداول التقليل من مخاطر صرف العملات الأجنبية عبر شراء عملة بسعر صرف ثابت أو متفق عليه في تاريخ في المستقبل مما يوفر له الحماية من الخسائر في حال انخفاض سعرها.
- العقود الآجلة: تستخدم العقود الآجلة أيضًا للتحوط من تقلبات أسعار الصرف، فقد يلجأ إليها المزارع مثلًا ليثبت السعر إذا كان يريد أن يبيع محصوله بعد 3 أشهر. فهذا يحميه من الخسائر المحتملة إذا انخفضت الأسعار.
- مبادلة العملات: يعد التحوط عبر مبادلة العملات أسلوبًا مهمًا في إدارة المخاطر إذ يتضمن تبادل مدفوعات الفائدة ورأس المال بعملتين مختلفتين. يساهم هذا الأسلوب في التحوط ضد تقلبات أسعار الصرف.
- عقود الخيارات: تساعد عقود الخيارات الشركات والمؤسسات المالية على حماية أنفسهم من مخاطر تقلبات أسعار الصرف. حيث يمنح الخيار المشتري الحق وليس الالتزام في شراء أو بيع عملة محددة بسعر صرف محدد مسبقًا.
كيف تؤثر المضاربة على العملات العائمة؟
يجذب سوق الفوركس Forex الكثير من المضاربة بما أنه سوق ضخم ومعقد. فيستطيع المتداولون المضاربة بمبالغ كبيرة على تحركات أسعار العملات في المستقبل ما قد يسبب تقلبات حادة وغير متوقعة في أسعار الصرف والذي بدوره قد يلحق الضرر بالشركات والاقتصادات حيث إن التقلبات المفاجئة قد تعطل التجارة والاستثمارات، وفيما يلي نوضح إيجابيات وسلبيات تعويم العملة.
ما هي عيوب تعويم العملة؟
على الرغم من أن تعويم العملة يعود بالنفع على الدولة إلا أن له عيوبًا أيضًا:
- تقلبات سعر الصرف: وهو أبرز عيوب العملة العائمة إذ قد تشهد العملات تقلبات سعرية غير متوقعة.
- مخاطر العملة: تشكل التقلبات في أسعار الصرف مخاطر على العملات بالنسبة إلى الشركات.
- التضخم: تؤدي تقلبات الأسعار إلى تغير في أسعار الواردات، مما يؤثر على التضخم المحلي، ويؤدي الانخفاض الكبير في أسعار العملة إلى تضخم أسعار السلع المستوردة وإلى تآكل القدرة الشرائية الحقيقية.
- فقدان سعر الصرف كأداة سياسية: تفقد الدول قدرتها على إدارة سعر الصرف كأداة سياسية مدروسة، مما قد يحد من التأثير المباشر لأسعار الصرف على التجارة والقدرة التنافسية.
كيف يستفيد المتداول من تقلبات العملات العائمة؟
إن السمة الأساسية لسعر الصرف العائم هي تقلب سعر الصرف التي تتيح فرصًا ومخاطر للمتداولين، فإن أسعار الصرف العائمة تعكس تصورات السوق للأوضاع الاقتصادية بشكل عام، على الرغم من أنها تتأثر بالمضاربة والمعنويات على المدى القصير.
- توفير السيولة العالية: تتمتع العملات الرئيسية بأحجام تداول يومية ضخمة مما يضمن الحصول على فروقات سعرية ضيقة وتنفيذ سريع.
- الحصول على المزيد من الفرص: تؤدي تقلبات أسعار العملات العائمة إلى خلق المزيد من الفرص للمضاربين والمتداولين اليوميين.
- انعكاس حقيقي للسوق: تتحرك أسعار العملات العائمة بناءً على البيانات الاقتصادية وأسعار الفائدة والأحداث العالمية مما يجعل التحليل الأساسي والفني أكثر فعالية.
أفضل شركات تداول فوركس مرخصة وموثوقة
نستعرض فيما يلي قائمة بعدد من أفضل منصات تداول الفوركس الموثوقة والآمنة التي تتيح تداول العملات العائمة للاستفادة من تقلبات أسعارها وتحقيق الأرباح، تقدم هذه الشركات الفروقات السعرية المنخفضة والعمولات التنافسية والخدمات التعليمية لتحسين أداء المتداولين.
| الشركة | تقييم الشركة | التراخيص | العروض الترويجية | فتح حساب |
|---|---|---|---|---|
 ايفست Evest | VFSC - ڤينواتو | بونص ترحيبي 150% أودع 250 دولار وتداول بـ 625 دولار | ||
 Pepperstone 74–89% من المستثمرين يخسرون عند تداول عقود الفروقات. | DFSA - دبي | TradingView مجاناً احصل على اشتراك TradingView مجاناً عند الايداع. | 74–89% من المستثمرين يخسرون عند تداول عقود الفروقات. | |
| SCA - الامارات | لا يوجد ترويجات متاحة | |||
 اكس تي بي XTB رأس مالك في خطر. تخضع شركة XTB لرقابة هيئة المنافسة والأسواق (CMA). | DIFC - دبي | بونص ترحيبي 30% عند فتح حساب تداول جديد | رأس مالك في خطر. تخضع شركة XTB لرقابة هيئة المنافسة والأسواق (CMA). | |
 اكسنس Exness | FCA - بريطانيا | سحب أموال سريع سحب في أقل من 24 ساعة. | افتح حساب | |
 افاتريد AvaTrade | ASIC - استراليا | بونص ترحيبي 40% وسيط مرخص محلياً | ||
| SCA - الامارات | بونص ترحيبي 30% لحد إيداع 5000$ دولار. | افتح حساب |
هل تبحث عن فرصة لتبدأ تجربة التداول؟ تواصل معنا
يقدم فريق عمل يقين الاستشارة المجانية لمساعدتك في البدء في التداول عبر اختيار شركة وساطة تناسب خبرتك في التداول وأهدافك المالية.
احصل علي استشارة مجانية
تواصل معنا الآن عبر الواتساب واحصل علي استشارة مجانية بكل ما يتعلق بالتداول والاستثمار.
