حاسبة متوسط سعر السهم الذكية

إن حساب متوسط الأسهم -بعد القيام بعِدة عمليات شراء بأسعار مختلفة- أمر غاية في الأهمية لكل مستثمر، حيث أنه يمنحك رؤية أوضح وأشمّل وأدق لوضعك الحالي، من خلال التعرف على متوسط تكلفة الأسهم المملوكة لك، وبالتبعية تقييم الوضع الحالي ما بين الربح والخسارة، وبناءً على ذلك اتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعياً وذكاءً، ترتكز على حسابات دقيقة بعيدة عن التقدير العشوائي.

قد يبدو احتساب متوسط سعر السهم أمراً معقداً، خاصة إذا كان شراء أسهم محفظتك على فترات متباعدة وبأسعار متفاوتة، لكن هنا يأتي دور حاسبة الأسهم الذكية من "يقين"،  المصممة لتجعل متابعة استثماراتك أسهل وأسرع، مع ضمان الأخطاء المُحتملة ودون عمليات حسابية مرهقة.
 

ما هو متوسط سعر السهم (Average Cost / Average Price)؟

حساب متوسط سعر السهم هو إجراء يهدف إلى تحديد متوسط التكلفة الإجمالية التي تحملها المستثمر، وذلك -كما أشرنا سلفاً- في حالة شراء السهم نفسه في أوقات مختلفة وبأسعار متفاوتة. الغاية من هذه العملية الحسابية التعرف على حجم الربح أو الخسارة المُحتملين عند بيع عدد من هذه الأسهم، وذلك بمقارنة سعر البيع الحالي للسهم مقابل متوسط التكلفة الأساسية.

أمّا عن طريقة حساب متوسط سعر السهم فهي تقوم على معادلة بسيطة، تتمثل في قسمة إجمالي ما تم دفعه مقابل تلك الأسهم على إجمالي عددها، والناتج هنا يمثل ما يسمى "متوسط التكلفة الفعلية للسهم" بالنسبة لك كمستثمر.

ما مفهوم نقطة التعادل في الأسهم (Break-even point)؟

يمكن وصف نقطة التعادل بأنها الغاية الأساسية من حساب متوسط الأسهم، باعتبارها القيمة المرجعية التي تساوي تماماً التكلفة التي تحملها المستثمر، وبالتالي هي بمثابة الحدّ الفاصل بين احتمالي الربح والخسارة. يتضح ذلك بصورة أكبر من خلال المثال الافتراضي التالي:

• قمت بشراء 100 سهماً (X) بسعر 50 دولاراً لكل سهم.
• ثم اشتريت لاحقاً 50 سهماً (X) بسعر 60 دولاراً لكل سهم.
• إذاً متوسط سعر السهم (100 سهم × 50$ + 50 سهم × 60$ \ 100 + 50)

ناتج المعادلة هو نقطة التعادل في الأسهم، إذا كان السعر الحالي للسهم يتجاوزها فهذا يعني الربح، والعكس صحيح، إذا كان السعر الحالي أدنى من تلك النقطة فإن المستثمر يتحمل خسارة في تلك الحالة. يتبيّن مما سبق أهمية تلك الحسابات، وأنها جزء أصيل من كيفية حساب الربح والخسارة في المحفظة قبل اتخاذ أي قرارات.

مثال تطبيقي على حساب متوسط سعر الأسهم 

يعبر المثال التالي عن كيفية حساب متوسط سعر الشراء (Average Cost Method)  المتكرر لذات السهم، وذلك بافتراض قيام مستثمراً بشراء أسهم شركة معينة على ثلاث دفعات خلال فترات مختلفة. في الدفعة الأولى اشترى 100 سهم بسعر 10 دولارات للسهم الواحد، وفي الدفعة الثانية اشترى 50 سهماً بسعر 20 دولاراً للسهم الواحد، وفي الدفعة الثالثة فاشترى 50 سهماً بسعر 15 دولاراً للسهم الواحد.

الخطوة الأولى: حساب إجمالي تكلفة كل دفعة.
نضرب عدد الأسهم × سعر السهم لكل عملية شراء:
الدفعة الأولى: 100 × 10 = 1000 دولار
الدفعة الثانية: 50 × 20 = 1000 دولار
الدفعة الثالثة: 50 × 15 = 750 دولار

الخطوة الثانية: حساب إجمالي المبلغ المستثمر.
نجمع مبالغ جميع الدفعات:
1000 + 1000 + 750 = 2750 دولاراً

الخطوة الثالثة: حساب إجمالي عدد الأسهم المملوكة.
نجمع عدد الأسهم التي تم شراؤها:
100 + 50 + 50 = 200 سهم

الخطوة الرابعة: حساب متوسط سعر الشراء المرجّح.
متوسط سعر الشراء = إجمالي المبلغ المستثمر ÷ إجمالي عدد الأسهم
متوسط سعر الشراء = 2750 ÷ 200
متوسط سعر الشراء = 13.75 دولاراً للسهم الواحد

إن ما سبق يمثل الآلية التي تعمل من خلالها حاسبة متوسط سعر السهم من موقع "يقين"، التي تستقبل قيّم محددة متمثلة في "عدد الأسهم" و"سعر السهم الواحد" في كل مرة شراء، وبناءً على تلك المدخلات واستناداً للمعادلة السابق بيانها يتم احتساب متوسط السهم الواحد بالنسبة للمستثمر.

كيفية حساب متوسط سعر السهم للبيع الجزئي؟

طريقة حساب الأسهم عند البيع في صورتها المبسطة تفترض قيامك ببيع كامل الأسهم المملوكة لك دفعة واحدة، وهذا افتراض غير واقعي ويخالف المنطق في كثير من الحالات، وهو ما يقودنا إلى سؤال آخر إذا بعت جزءاً من أسهمك ثم اشتريت مرة أخرى، كيف يكون تأثير ذلك على متوسط السعر؟

يعتمد الأمر في تلك الحالة على الطريقة الافتراضية لاحتسابك "أساس التكلفة"، وهناك نمطين رئيسيين هما الأبرز والأكثر شيوعاً والأكثر استخداماً.

 أساس التكلفة (FIFO)

طريقة (FIFO) هي اختصار لتعبير "First In, First Out"، وذلك لأنها تفترض مجازاً أن أول أسهم تشتريها هي أول أسهم يتم بيعها لاحقاً، ومثال ذلك:

• شراء 100 سهماً بسعر 10 دولارات 
• ثم شراء 100 سهماً بسعر 20 دولاراً 
• لاحقاً بيع 100 سهماً بسعر 25 دولاراً للسهم

تفترض طريقة (FIFO) أنك هنا بعت الأسهم الأولى التي كانت قيمتها 10 دولارات، وبالتالي فإن أساس اتكلفة هنا (10 دولار × 100 سهم = أساس تكلفة 1000 دولار)، أما سعر البيع الإجمالي فهو (25 دولار × 100 سهم = 2,500 دولار). بناءً على ذلك فإن الربح المحقق هو (2,500 - 1000 = 1,500 دولار أمريكي).

 أساس التكلفة (LIFO)

طريقة (LIFO) هي اختصار "Last In, First Out"، وهذا يعني أن في حالة اعتمادها كأساس للتكلفة فإنك تفترض أن ما تم شراؤه مؤخراً هو أول ما يتم بيعها. يمكن توضيح الأمر أكثر باتباع المثال نفسه:

• شراء 100 سهماً بسعر 10 دولارات 
• ثم شراء 100 سهماً بسعر 20 دولاراً 
• لاحقاً بيع 100 سهماً بسعر 25 دولاراً للسهم

تفترض طريقة (LIFO) أنك بعت أسهم المجموعة الثانية، وبالتالي فإن أساس التكلفة هو حاصل (20 دولار × 100 سهم = 2,000 دولار) وسعر البيع (25 دولار × 100 سهم = 2,500 دولار)، وفي تلك الحالة سوف يكون الربح الرأسمالي قدره (2,500 - 2000 = 500 دولار أمريكي).

مفهوم حساب متوسط سعر السهم بعد التعديل (عمولات وضرائب)

يوجد عامل بالغ الأهمية والتأثير -كثيراً ما يتم تجاهله- عند استخدام حاسبة الأسهم، وهو التكاليف الإضافية للاستثمار، التي تأتي متمثلة في صورة عمولات و رسوم التداول أو الضرائب المستحقة على أرباح الأسهم، أو أي تكلفة أخرى أُضيفت تحت أي مسمى، نظراً لأن مجموع تلك التكاليف إلى جانب سعر السهم نفسه يمثلون معاً ما يسمى أساس التكلفة "Cost Basis".

في ضوء ما سبق فإن حاسبة تعديل سعر السهم هي الأوسع والأشمّل، وفكرتها بسيطة وهي ضرورة الأخذ في الاعتبار كل تكلفة تم تحملها عند تنفيذ لصفقة وأيضاً كل تكلفة تُخصم عند البيع. يُعني ذلك أن متوسط التكلفة المعدل = (إجمالي قيمة الشراء + مجموع العمولات + الضرائب المرتبطة بالشراء)، وفيما يلي مثال طريقة تعديل متوسط السهم:

• اشتريت 100 سهماً (X) بسعر 50 دولاراً = 5000$
• قيمة العمولة المستحقة = 50$ 
• إذاً إجمالي التكلفة الفعلي = 5050$
• المتوسط الحقيقي = 5050$ (التكلفة الإجمالية) ÷ 100 (عدد الأسهم) = 50.50$

ما المغزى من كل ما سبق؟ إن نقطة تعادل الأسهم "Break-even price in stocks" تحركت بقيمة 0.50$ للسهم الواحد، وهو ما يدل على أهمية وضع قيمة العمولات في الحسبان، وإن إهمال احتساب التكاليف الإضافية قد يوهم المستثمر بأنه رابح بينما هو في الواقع بالكاد عند نقطة التعادل.

ما هي استراتيجية "التعديل" (DCA)؟ 

يمثل "متوسط التكلفة بالدولار" أو "Dollar-Cost Averaging" أحد استراتيجيات الاستثمار الشائعة، وهي تقوم على فكرة استثمار مبلغ ثابت بشكل دوري، ولكنها تصبح إحدى طرق "التعديل" إذا كان هذا الاستثمار المتكرر في نفس الأصل وبغض النظر عن السعر، ولهذا الأسلوب تأثير بالغ على حساب متوسط الأسهم.

يمكن أن تساعد استراتيجية "DCA" في خفض متوسط سعر الشراء، بافتراض أنك اشتريت سهماً بسعر ما ثم انخفض نتيجة تقلبات السوق بعد فترة، يمكنك هنا شراء كمية إضافية من السهم نفسه بالسعر الأقل، وهنا يُحسب المتوسط الجديد من خلال معادلة متوسط السعر المرجح (إجمالي القيمة السابقة + إجمالي قيمة الشراء الجديد ÷ إجمالي عدد الأسهم)

خلاصة ما سبق أن طالما السعر الجديد أقل فإنه سوف بدفع متوسط سعر السهم للانخفاض، ولكن يجب التنويه إلى أن هذا الأسلوب قد يقود لنتائج مبهرة إذا كانت أساسيات الشركة قوية والتراجع فقط بسبب تقلبات عامة في السوق، أما إذا كانت الشركة تعاني من تدهور حقيقي فإن شراء المزيد من أسهمها قد يكون فخاً ويقود لعواقب وخيمة.