الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية

تُصدر الشركات الأسهم بهدف جمع رأس المال بالطرق التي تناسب احتياجاتها وتلبي تطلعاتها، وتطمح من خلال تلك الخطوة إلى جذب فئات مختلفة من المستثمرين، ومن هنا نشأت فكرة السهم العادي والسهم الممتاز، حيث تعدد أنواع الأسهم يضمن تلبية متطلبات قطاعات أكبر من المستثمرين في أسواق المال، مثل الساعين وراء تنمية ثرواتهم أو الباحثين عن فرصة لتحقيق دخل ثابت.

الأمر المؤكد أن كل نوع من الأسهم ينفرد بخصائص ومقومات تُميزه عما سواه، وهو ما يفرض الكثير من التساؤلات، أبرزها التساؤل حول الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة؟ وأبرز العوامل المشتركة بينهما؟ والأهم، أيهما يعد خياراً استثمارياً أفضل؟

ملخص المقال

• الأسهم العادية هي النوع الأكثر شيوعاً، ويحق لحامليها التصويت على قرارات الشركة والحصول على توزيعات أرباح، ولكن ليس بمعدل ثابت. 
• الأسهم الممتازة هي النوع الأقل شيوعاً، وتمنح حامليها حق الحصول على توزيعات أرباح ثابتة، وتكون لهم الأولوية في الحصول على الأرباح عند تصفية الشركة. وفي الغالب لا يملكون الحق في التصويت في قرارات الشركة.
•  الأسهم الممتازة هي بمثابة مزيج من الأسهم العادية والسندات؛ حيث تتشارك معها العديد من الخصائص مثل قابلية التحويل إلى عدد معين من الأسهم العادية وإصدارها بالقيمة الاسمية.
• كل من السهم العادي والسهم الممتاز يشكلان فرصاً جيدة للاستثمار، يعود اختيار الأفضل بينهم إلى المستثمر نفسه، تبعاً لأهدافه المالية ومستوى المخاطرة القادر على تحمله.

ما هي الأسهم العادية؟

تُمثل الأسهم العادية النوع الأكثر شيوعاً وانتشاراً من الأسهم التي تُصدرها أغلب الشركات، وهي تمثل شكلاً من أشكال الملكية في الشركة، بمعنى أن شراء الأسهم العادية يُعني امتلاك حصة -تتناسب مع عدد تلك الأسهم- في أصول وأرباح الشركة، يحق لحملة الأسهم العادية المشاركة في التصويت في القرارات التي تتخذها الشركة، مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة، والموافقة على عمليات الاستحواذ والاندماج، وتقسيم الأسهم وتوزيع الأرباح. 

يستفيد المستثمر في الأسهم العادية بصفة أساسية في تنمية ثروته، ذلك لأن هذا النوع من الأسهم يكون لديه قدرة أكبر على النمو والارتفاع مع الوقت، من أمثلة ذلك أسهم شركة أبل (AAPL) ومايكروسوفت (MSFT) وأمازون (AMZN). فضلاً عن أن حقوق المساهمين تشمل توزيعات الأرباح "Dividends"، وهي حصة من الأرباح تدفعها الشركة لمساهميها -إذا كانت موزعة للأرباح- بشكل ربع سنوي، إلا أن قيمة هذه الأرباح غير ثابتة كما يحق للشركة أن تقوم بقطع توزيعات الأرباح.

مميزات وعيوب الأسهم العادية

تتيح الأسهم العادية الفرصة لتحقيق عوائد كبيرة، وذلك من خلال زيادة رأس المال وتوزيعات الأرباح، إلا أنها تتسم أيضاً بالتقلبات الكبيرة، فضلاً عن تأثرها بالعديد من العوامل مثل أساسيات الشركات والبيانات الاقتصادية التي لها تأثير مباشر على معنويات المستثمرين، وتشمل مخاطر الاستثمار في الأسهم العادية أيضاً احتمالية قطع الشركة لتوزيعات الأرباح الدورية.

بصفة عامة يمكن تبيُن أهم مزايا وأبرز عيوب الاستثمار في الأسهم العادية من خلال الجدول التالي:

ما هي الأسهم الممتازة؟

الأسهم الممتازة -ويُشار إليها أيضاً بمسمى الأسهم المفضلة- هي النوع الأقل شيوعاً، وأهم سمات الأسهم الممتازة وما يميزها عن الأسهم العادية أنها تمنح مالكيها حقاً أعلى في الحصول على توزيعات الأرباح، ومن أبرز نماذج هذه الفئة من الأسهم (Bank of America (BAC و(Georgia Power Company (GPJA. يتلقى حاملي الأسهم الممتازة أرباحهم قبل حاملي الأسهم العادية وبمعدل ثابت، مما يجعلها خياراً جذاباً للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت مع مخاطر أقل، وعلى الرغم من أن الأسهم الممتازة هي فئة مميزة من الأسهم، إلا أن حامليها لا يستطيعون التصويت على قرارات الشركة مثل حملة الأسهم العادية. 

مميزات وعيوب الأسهم الممتازة

تتمثل أولى مزايا الأسهم الممتازة في أنها مصدر آمن للدخل الثابت، وهي أيضاً أقل تقلباً؛ مما يجعلها خياراً جيداً للباحثين عن استثمار أكثر استقراراً، إلا أن حاملها لا يحق، إلا أن حاملها لا يحق له التصويت في قرارات الشركة، ويعرض الجدول التالي أهم إيجابيات وسلبيات الأسهم الممتازة بصورة أوضح.

ما هي أنواع الأسهم الممتازة؟

تنقسم الأسهم الممتازة إلى عِدة أنواع جميعها تناسب الباحثين عن الأسهم ذات العائد الثابت، لكن رغم ذلك توجد فروق عديدة وجوهرية بين تلك الأنواع، بل إن الغاية الأساسية من تعدد الأنواع هو تلبية متطلبات مجموعات أوسع من المستثمرين، وتقديم حلول -أو بالأحرى أسهم- تتوافق بصورة أكبر من أهدافهم وتطلعاتهم الخاصة. من أبرز أنواع الأسهم الممتازة ما يلي:

1. الأسهم الممتازة التراكمية: لدى حاملي الأسهم الممتازة التراكمية الحق في التعويض عندما تتخلف الشركة عن دفع توزيع الأرباح. فيحصل حاملو هذه الأسهم على كل الأرباح التي تم تخطيها سابقاً قبل تلقي حاملي الأسهم العادية أي أرباح على الإطلاق. 
2. الأسهم الممتازة غير التراكمية: هي نقيض الأسهم الممتازة التراكمية، بمعنى أن في حالة تخلف الشركة عن توزيع الأرباح وليكن لمدة عام، فإن حاملي هذه الأسهم لا ينالون أي تعويض عن هذا العام الذي لم توزّع فيه الأرباح.
3. الأسهم الممتازة المشاركة: يحصل حاملوها على أرباح إضافية -عدا عن توزيعات الأرباح الثابتة- بناءً على شرط محدد مسبقاً، مثل تجاوز أرباح الشركة نسبة معينة. 
4. الأسهم القابلة للتحويل: هو خيار يتيح لحاملي هذه الأسهم تحويلها إلى عدد معين من الأسهم العادية ابتداءً من تاريخ مُعين يكون محدداً بشكل مُسبق.

ما الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة؟

تصدر الشركات الأسهم العادية والأسهم الممتازة لتلبية أهداف المستثمرين المختلفة وبالتبعية جذب أكبر قطاع منهم، وبذلك يمكنها موازنة هيكل رأس المال لديها وتأمين التمويل اللازم لأنشطتها وتغطية أي التزامات عليها.

يعرض الجدول التالي مقارنة بين الأسهم العادية والممتازة تشكل النقاط المشتركة وأهم الفروقات بينهما:

يتبيّن مما سبق أن الفرق بين الأسهم العادية والممتازة يتمثل في مزايا كل منهما والمخاطر المرتبطة بها. توفر الأسهم العادية إمكانية تحقيق عوائد أكبر في مقابل مخاطر أعلى، بينما تمثل الأرباح الموزعة على الأسهم الممتازة استثماراً أكثر استقراراً مع إمكانيات محدودة لارتفاع أسعارها مستقبلاً. 

ما هي أوجه التشابه بين الأسهم الممتازة والسندات؟

يُنظر إلى الأسهم الممتازة باعتبارها مزيجاً بين الأسهم العادية والسندات، يرجع ذلك إلى تعدد القواسم المشتركة بينهما؛ حيث إنها -أي الأسهم الممتازة- تحقق دخلاً ثابتاً وهو ما يشبه مدفوعات الفائدة التي تقدمها السندات، كما لا يملك حامل الأسهم الممتازة أو السندات حق التصويت على قرارات الشركة، بينما يمكن لكلاهما الحصول على المدفوعات قبل حملة الأسهم العادية.

يُلاحظ مما سبق أن الفرق بين الأسهم والسندات يكمن في الطبيعة الخاصة لكل منهم كورقة مالية؛ فالأسهم تمثل حق الملكية في الشركة، أما السندات فهي ديون على الشركة المصدرة وتوفر مدفوعات فائدة ثابتة مع مخاطر أقل. وتعتبر السندات الحكومية هي الأكثر أمناً. 

ما هي أوجه الاختلاف بين الأسهم الممتازة والسندات؟

استعرضنا سابقاً أوجه التشابه وأبرز العوامل المشتركة بين السندات والأسهم الممتازة، إلا أن المعرفة اكتمال الصورة لا يتحقق إلا بالكشف عن أوجه الاختلاف بينهما، التي يتمثل أهمها في أن بعض الأسهم الممتازة توفر للشركات مزيداً من المرونة المالية؛ حيث يمكن تأجيل توزيعات الأرباح المستحقة للمساهمين لفترة من الوقت إذا واجهت الشركة بعض الصعوبات المالية. بينما لا تجري الأمور على ذات النحو بالنسبة للسندات؛ حيث إن تعتبر الشركة التي لا تسدد الفائدة المستحقة على السند لحامليه متخلفة عن السداد؛ ومن ثم قد تواجه الإفلاس، 

يكمن الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة والسندات في طبيعة كل منهم، تبعاً لما أظهرته المقارنات السابقة. كما تختلف استراتيجيات الاستثمار في الأسهم عن استراتيجيات الاستثمار في السندات؛ نظرا لأن العلاقة بينهما هي علاقة عكسية. 

كيف يمكن شراء الأسهم؟

إن شراء الأسهم هي عملية بسيطة أو بالأحرى صارت كذلك بالسنوات الأخيرة؛ إذ لم يعد يتطلب الأمر إلى فتح حساب مع شركة تداول موثوقة، ثم اختيار الأسهم -بعد تحليل صحتها المالية- المتوافقة مع الأهداف الاستثمارية والقدرة على تحمل المخاطر، أما عن عملية الشراء الفعلي، فتتحقق بإحدى الطرق التالية:

• شركات الوساطة: هي الطريقة الأسهل والأكثر شيوعاً، حيث تتيح لك المنصات بيع وشراء الأسهم عبر الإنترنت بسهولة،
• المستشار الآلي: عبارة عن روبوت يقوم بإتمام مُعاملات شراء أسهم نيابة عنك، وذلك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك المالية.
• المستشار المالي: يساعدك على اختيار الأسهم بناءً على أهدافك وأفق استثماراتك.
• الشراء المباشر: يُقصد بذلك شراء السهم مباشرة من الشركة (DSPPs) في حال كانت الشركة توفر هذه الميزة.

الاستثمار في الأسهم والاستفادة من تحركات أسعار يمكن أن يتم بأكثر من آلية، بخلاف الشراء الفعلي للأسهم والاحتفاظ بها يمكن المضاربة على أسعارها مباشرة من خلال عقود المشتقات المالية، أو أبرزها عقود مقابل الفروقات (CFD)، التي تعد من الخيارات الاستثمارية الأوسع انتشاراً ومتاحة عبر النسبة الغالبة من شركات الوساطة الموثوقة. 

ما هو الفرق بين الامتلاك الفعلي للسهم وعقود الفروقات؟

يمثل الشراء الفعلي وعقود الفروقات طريقتين للاستثمار في أسهم الشركات المُدرجة في البورصة، إلا أن هناك تبايناً كبيراً واختلافاً واضحاً بينهما، وذلك على النحو الآتي:

• امتلاك السهم: يمنح السهم حصة ملكية في الشركة نفسها، كما أن بعض أنواع الأسهم تمنح حامليها حق التصويت على قرارات الشركة، فضلاً عن أن امتلاك الأسهم ميزة الحصول على توزيعات الأرباح وزيادة رأس المال على المدى الطويل. 
• تداول عقود الفروقات: أداة مالية تسمح بالمضاربة على تحركات سعر السهم من دون الحاجة إلى امتلاكه فعلياً، واستعمال الرافعة المالية بحيث يمكنك فتح مركز بقيمة مالية أكبر مقارنة مع مبلغ الإيداع الأولي؛ مما يؤدي إلى تضخيم الأرباح والخسارة أيضاً. 

يمكن إيجاز كل ما سبق من فروق واختلافات بين شراء السهم أو تداول عقود الفروقات (CFDs) في المقارنة المبسطة التالية:

كيف يمكن شراء الأسهم بشكل فعلي؟

إن الاستثمار في الأسهم –حسبما أثبتت التجارب العملية- أحد أفضل الطرق نحو تحقيق الطموح المادي، والنبأ السار أن الدخول إلى عالم البورصة وشراء الأسهم العالمية أصبح إجراءً سهلاً، يمكن إتمامه كاملاً عبر الإنترنت عن طريق فتح حساب حقيقي لدى شركة وساطة موثوقة، تتيح لعملائها -إلى جانب خدمات التداول- خيار الشراء الفعلي للأسهم، وتعد شركة XTB هي الخيار الأمثل، وكانت بوابة الملايين حول العالم إلى عالم البورصة.

تعد شركة XTB إحدى أعرق وأشهر شركات الوساطة المالية، مع خبرة تمتد لأكثر من 20 عاماً في قطاع الخدمات المالية، حازت خلالها على ثقة الملايين، ونالت العديد من الجوائز والاعتمادات الرسمية، وهي تُعد الخيار الأمثل لراغبي شراء الأسهم بشكل فعلي؛ نظراً لكل ما سبق، بالإضافة للعديد من الأسباب الأخرى وأهمها:

•  حاصلة على أربعة تراخيص رقابية صادرة عن كبرى هيئات الرقابة المالية بما يشمل هيئة السلوك المالي البريطاني، وهم "FCA, CySEC, KNF, FSC".
•  تتيح الوصول إلى أفضل الأسهم في كبرى أسواق المال العالمية، والاستثمار مع صفر عمولة والحصول على توزيعات الأرباح.
• سهولة فتح حساب حقيقي لدى الشركة في دقائق معدودة والاستمتاع بتجربة استثمارية سهلة وآمنة مع رسوم وعمولات منخفضة.

أفضل شركات تداول وشراء الأسهم لعام 2024

ابدأ تجربتك الخاصة مع الاستثمار في الأسهم عبر مجموعة من شركات الوساطة المالية الموثوقة، التي تحمل تراخيص رقابية من الفئة الأولى؛ مما يضمن الحماية الكاملة للأموال والبيانات، مع ضمان تجربة استثمار مميزة بأقل متوسط رسوم والعديد من خدمات الدعم والتسهيلات الخاصة.

شركة ايفست Evest

التراخيص

VFSC - ڤينواتو

أقل مبلغ لإيداع

$250

افتح حساب

شركة اكسنس Exness

التراخيص

FCA - بريطانيا

أقل مبلغ لإيداع

$10

افتح حساب

شركة افاتريد AvaTrade

التراخيص

ASIC - استراليا

أقل مبلغ لإيداع

$100

افتح حساب

شركة اكس تي بي XTB

التراخيص

FCA - بريطانيا

أقل مبلغ لإيداع

$100

افتح حساب

هل تحتاج مساعدة للبدء في الاستثمار؟

هل تبحث عن فرصة لبدء الاستثمار في الأسهم، البداية من هنا، تواصل الآن مع فريق خبراء "يقين" حيث يسعدنا إجابة كل أسئلتك، بجانب مساعدتك على اختيار أفضل وسيط مرخص بالنسبة لك.