هل تساءلت يوماً عن مدى إمكانية تحقيق أرباح مرتفعة مقابل رأس مال محدود؟، يمكن أن يكون التداول بالهامش إحدى إجابات هذا السؤال؛ نظراً لأنه استراتيجية استثمارية تهدف إلى زيادة القوة الشرائية للمستثمرين، وتمكينهم من جني أرباح أكبر مقارنة بالتداول التقليدي، وذلك من خلال اقتراض المال من شركات الوساطة للتمكن من فتح مراكز بحجم أكبر، لكن رغم ذلك فإن تداول الهامش يأتي مع مخاطر مرتفعة، يجب أن تؤخذ في الحُسبان قبل البدء فعلياً في التداول.
الملخص:
- التداول بالهامش هو عملية اقتراض الأموال من وسيط التداول لشراء الأسهم أو السلع أو أي من الأوراق المالية الأخرى.
- يساعد التداول بالهامش على مضاعفة القيمة الشرائية لحساب التداول، مما يتيح القدرة على فتح صفقات تفوق حجم رأس المال الفعلي.
- هامش الصيانة هو الحد الأدنى من المال الذي يجب الاحتفاظ به في حساب الهامش، الذي يُعامل كضمان للأموال المقترضة.
- حال انخفاض قيمة الحساب سوف يكون المتداول مطالباً بإيداع مبلغ إضافي أو غلق بعض مراكزه ليعيد الحساب للمستوى المطلوب، وهو ما يُعرف بمسمى تلبية نداء الهامش.
ما هو التداول بالهامش؟
يُعرّف الهامش في التداول بأنه أسلوب تداول قائم على اقتراض الأموال من شركة الوساطة، واستخدامها في التداول بدلاً من الاعتماد فقط على رأس المال المودع في حساب التداول. بمعنى آخر، يمكن الاستفادة من التداول على الهامش لزيادة حجم صفقات التداول، مما يؤدي إلى تحقيق مكاسب أعلى في حال تحركت الأسعار في الاتجاه المتوقع. ولكن على الرغم من ذلك، يجب على المتداول أن يدرك خطورة التداول بالهامش، حيث إنه -كما سوف نوضح لاحقاً- يمكن أن يؤدي إلى خسائر أكبر إذا تحركت الأسعار في الاتجاه المعاكس.
مثال على التداول بالهامش
نفترض معاً أن مستثمراً أراد شراء 200 سهم من أسهم شركة ما بسعر 30 دولاراً للسهم الواحد، لكنه يملك رأس مال قيمته 3000 دولار فقط، يمكنه في هذه الحالة التداول بالهامش عن طريق اقتراض 3000 دولار إضافية من وسيط التداول لشراء الأسهم، وفي حال ارتفع سعر الأسهم إلى 40 دولاراً مثلاً، حينها ستزداد قيمة استثماره من 6000 دولار إلى 8000 دولار، وبعد أن يقوم بسداد القرض أو الهامش -الذي يبلغ 3000 دولار- سيكون قد حقق ربحاً صافياً قدره 2000 دولار.
أمّا إذا سارت الأمور في اتجاه مخالف للمتوقع، وانخفض سعر السهم إلى 20 دولاراً أمريكياً، سوف تنخفض بذلك قيمة الاستثمار إلى 4000 دولار، وبعد سداد قيمة الهامش سيكون المتداول قد خسر 2000 دولار من رأس المال الخاص به. لذلك يجب الحذر عند التعامل مع مستوى الهامش في التداول؛ لأنه من الممكن أن يكون سلاح ذا حدين حيث يزيد احتمالية المكاسب، لكنه أيضاً يزيد الخسائر المحتملة.
ما هي مزايا وعيوب التداول بالهامش؟
إن التداول على الهامش يتيح زيادة حجم الاستثمار عبر الاقتراض من وسيط التداول، وفي المقابل يزيد الأرباح المُحتملة، ويساعد على تنويع المحفظة الاستثمارية، إلا أنه في الوقت نفسه ينطوي على مخاطر كبيرة، يجب فهمها بشكل جيد والحذر عند التعامل معها. فيما يلي نعرض أبرز مزايا وعيوب التداول بالهامش:
مزايا التداول بالهامش:
- يتيح التداول على الهامش زيادة حجم الاستثمار، وبالتالي فتح صفقات أكبر من تلك التي يمكن تنفيذها اعتماداً على رأس المال الفعلي، كما أنه يزيد حجم العوائد المتوقعة مقارنةً بالعوائد على التداول برأس المال وحده.
- يساعد على تنويع المحفظة الاستثمارية؛ حيث يمكن استخدام الأموال المقترضة لشراء المزيد من الأدوات المالية؛ مما يُعني توزيع الاستثمار على أصول أكثر، وهو ما يُعد أحد طرق إدارة المخاطر الأكثر فعالية.
- الاستفادة من استراتيجية البيع على المكشوف، القائمة على اقتراض الأسهم من شركة الوساطة، ومن ثم يقوم ببيعها ثم إعادة شرائها في وقت لاحق بسعر أقل. بذلك يستطيع المتداول جني الربح الناتج عن الفرق بين سعر البيع الأولى والمبلغ المطلوب لإعادة شراء الأسهم مرةً أخرى.
- تتمتع قروض الهامش بأسعار فائدة منخفضة مقارنةً بالقروض البنكية وبطاقات الائتمان، بالإضافة إلى أنها ذات مستوى أعلى من المرونة في السداد وفقاً لجدول زمني محدد، شرط ألا يتجاوز الدَيّن متطلبات الهامش.
عيوب التداول بالهامش:
- يساعد التداول بالهامش على زيادة الأرباح بشكل كبير، لكن يمكن أيضاً أن يضاعف الخسائر المحتملة، حتى إن الأمر قد ينتهي بالمستثمر إلى خسارة رأس المال كاملاً.
- يخضع هذا النوع من التداول إلى "مارجن كول"، ويُقصد به المطالبة بإيداع أموال إضافية إلى حساب الهامش بهدف تغطية الخسائر الناتجة عن الأداء الضعيف للأصول المالية.
- إذا كان المستثمر غير قادر على تلبية نداء الهامش، يمكن لشركة الوساطة المالية -بناءً على شروط منصوص عليها في اتفاقية قرض الهامش- تصفية حساب الهامش.
ما هو نداء الهامش Margin Call؟
نداء الهامش "Margin Call" هو مصطلح يشير إلى قيام وسيط التداول بطلب سداد جزء من القرض الذي تم اقتراضه، بهدف وجود رصيد يُغطي الحد الأدنى لمتطلبات الهامش في حساب التداول. يحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة الأصول المالية في المحفظة، مما يؤدي إلى انخفاض حقوق الملكية إلى ما دون النسبة المطلوبة، ويتم تلبية نداء الهامش إما من خلال إيداع أموال إضافية في حساب التداول، أو القيام بإغلاق بعض المراكز وبيع الأصول المالية لتلبية متطلبات الهامش.
يتضح مما سبق معنى مستوى الهامش في التداول، ولكن السؤال ماذا يحدث في حالة عدم تلبية هذا النداء؟. الإجابة هي أن شركة الوساطة المالية تمتلك الحق آنذاك في غلق مراكز المتداول تلقائياً، وبيع بعض أو كل الأصول المالية في حسابه دون الحصول على موافقته، والأهم أن ذلك قد يكون دون إشعار مُسبق، وهو ما يجعل التداول بالهامش مخاطرة كبيرة، يجب إدراك حجمها ومعرفة كيفية التعامل معها بالشكل الصحيح قبل البدء.
مثال على حساب نداء الهامش Margin Call
يمكن أن تتضح مسألة نداء الهامش بصورة أكبر من خلال المثال التالي: لنفترض أنك أودعت مبلغ 10,000 دولار في حسابك، واقترضت 10,000 دولار من شركة الوساطة المالية للتداول بالهامش، ومن ثم أردت استثمار مبلغ 20,000 دولار في شراء 200 سهم من شركة (X)، حيث يبلغ سعر السهم 100 دولار، وهامش الصيانة الذي لديك يبلغ 30%.
استناداً إلى المعطيات السابقة، فإن الحد الأدنى لقيمة حسابك لتجنب نداء الهامش تكون 14,285.71 دولاراً، وذلك بناءً على المعادلة التالية: ]قرض الهامش / (1- هامش الصيانة) = 10،000 / (1-0.30) [، فإذا انخفض سعر السهم إلى ما دون 71.42 دولاراً (14,285.71 / 200) سوف يتعرض المتداول لنداء الهامش. بافتراض هبوط سعر السهم إلى 60 دولاراً، فإن قيمة الحساب تصبح 12,000 دولار (60 × 200)، وبالتبعية ينقصه مبلغ 1,600 دولار أمريكي لتلبة المارجن كول. فيما يلي بيان ذلك:
- القيمة الإجمالية للأسهم الآن 12,000 دولار أمريكي.
- قرض الهامش يبلغ 10,000 دولار أمريكي.
- حقوق الملكية (الرصيد الفعلي للحساب) تساوي الآن 2000 دولار (12,000 - 10,000)
- متطلبات الهامش فتساوي 3،600 دولار (12,000 × 30%).
- بناءً على ما سبق يكون المبلغ الناقص 1600 دولار (3,600 - 2,000).
كيف يمكن شراء أسهم بالهامش؟
إن شراء الأسهم بالهامش بإمكانه زيادة العوائد الاستثمارية المتوقعة، ولكنه يتطلب كذلك إدارة دقيقة للمخاطر وفهماً عميقاً لآلية عمل الهامش في التداول، ويمكن إتمام هذا النوع من المعاملات من خلال خطوات بسيطة، يمكن إيجازها فيما يلي:
- فتح حساب هامش: يجب عليك بدايةً فتح حساب تداول بالهامش مع شركة تداول مرخصة وموثوقة، مع العلم أن الحد الأدنى للإيداع في حسابات الهامش عادةً ما تكون 2000 دولار أو أكثر.
- التوقيع على اتفاقية الهامش: قبل بدء التداول بالهامش يجب عليك توقيع الاتفاقية التي توضح شروط عملية الاقتراض، ونسب الفائدة المستحقة، ومتطلبات هامش الصيانة وغيرها. يجب قراءة جميع الشروط والتأكد من فهمها بالشكل الصحيح قبل الموافقة.
- تحديد الهامش الأولي: يسمح الهامش الأولي للمتداول باقتراض ما يصل إلى 50% من قيمة الأسهم الراغب في شرائها، وذلك بحسب القوانين التي تفرضها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). فعلى سبيل المثال حتى تتمكن من شراء أسهم بقيمة 10000 دولار، يمكنك إيداع 5000 دولار كهامش أولي واقتراض باقي المبلغ من وسيط التداول، ومن ثم استخدام الأموال لشراء الأسهم.
- مراقبة حساب الهامش: بعد شراء الأسهم يجب مراقبة الحساب بشكل دوري، والمحافظة على نسبة حقوق ملكية لا تقل عن النسبة التي يحددها لك وسيط التداول، وذلك تجنباً للتعرض لنداء الهامش.
- التعامل مع نداء الهامش: حال تلقي "مارجن كول" لا بد أن تكون الاستجابة سريعة، وذلك من خلال إضافة أموال إلى حسابك أو بيع بعض الأسهم لاستعادة النسبة المطلوبة، أو أن الوسيط سوف يتولى إغلاق مراكزك من تلقاء نفسه لتحقيق ذلك.
ما هو الفرق بين الهامش والرافعة المالية؟
الهامش والرافعة المالية هما مصطلحان مترابطان في عالم التداول والأسواق المالية، ولكنهما يختلفان من حيث الهدف وطريقة التطبيق والهدف، حيث إن الهامش في التداول هو عبارة عن المبلغ الذي يودع كضمان لفتح صفقة أكبر من قيمة رأس المال المتداول، ويتم التعبير عن الهامش كنسبة مئوية من قيمة الصفقة الكلية مثل 5%. أما بالنسبة للرافعة المالية فهي الأداة التي تسمح للمتداول بالقيام بصفقات كبيرة من خلال استخدام مبلغ أقل من رأس المال الخاص به، ويتم التعبير عنها كنسبة مثل 1: 20.
وعلى سبيل المثال في حال كان المتداول سيجري صفقة بقيمة 1000 دولار أمريكي، وكانت نسبة الهامش 10%، هذا يعني أن المتداول يحتاج فقط لإيداع 100 دولار حتى يتمكن من فتح الصفقة. ونظراً لأن هذا الهامش يمنح المتداول تعرضاً أكبر بعشر مرات من حجم الإيداع، فإن نسبة الرافعة المالية تكون 1: 10.
ما هي أفضل شركات التداول بالهامش لعام 2025؟
يعرض الجدول التالي مجموعة من أفضل شركات التداول المرخصة من هيئات تنظيمية مرموقة حول العالم، تتيح أنماط مختلفة للتداول بما في ذلك التداول بالهامش، تتميز بانخفاض قيمة الرسوم والعمولات وتعدد الامتيازات وخيارات الدعم المُقدّمة منها، وتمتد خبرتها لسنوات طويلة كانت على مدارها الخيار الأول لملايين المتداولين حول العالم.
هل تريد المساعدة في بدء تعلم التداول؟
التعلم هو الأساس لتحقيق النجاح في عالم التداول، وضمانك الأول لحماية أموالك وتنميتها وتحقيق أهدافك الاستثمارية بأسرع وأقصر الطرق. تواصل معنا للتعرف على شركات التداول الموثوقة الأكثر تميزاً في تقديم الخدمات التعليمية، وكذلك التعرف على جدول الدورات الحضورية في بلد إقامتك، وحجز مقعدك بها من الآن.
تواصل معنا الآن عبر الواتساب واحصل علي استشارة مجانية بكل ما يتعلق بالتداول والاستثمار. تواصل مع يقين احصل علي استشارة مجانية
شارك بتعليق