يستثمر الصندوق في محفظة من السندات البلدية، بما في ذلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري البلدي والأوراق المالية المدعومة بالأصول. في الظروف العادية، يستثمر الصندوق ما لا يقل عن 80٪ من أصوله في السندات البلدية، التي يُعفى الدخل منها من ضريبة الدخل الفيدرالية. يستثمر الصندوق أيضًا في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والمدعومة بالأصول، بالإضافة إلى الأوراق المالية المقيدة.