في ظل ظروف السوق العادية، يستثمر الصندوق ما لا يقل عن 80٪ من أصوله (المحددة على أنها صافي الأصول بالإضافة إلى أي اقتراض لأغراض الاستثمار، إن وجدت) في الأوراق المالية البلدية المعفاة من الضرائب، والدخل منها معفى من ضريبة الدخل الفيدرالية وضريبة الدخل على مستوى الولاية. . ويتوقع المستشار استثمار ما يصل إلى 100% من أصوله في الأوراق المالية البلدية المعفاة من الضرائب الصادرة عن بورتوريكو وغوام وجزر فيرجن الأمريكية. قد تكون الأوراق المالية البلدية بأي استحقاق أو مدة أو تصنيف ائتماني بما في ذلك تلك المصنفة تحت درجة الاستثمار (المعروفة باسم "السندات غير المرغوب فيها"). الصندوق غير متنوع.